张靳东如何在苏宁的困境下自救

2021-06-18 17:52 来源：凤凰网资讯

出品 《风眼》 深度报道组 凤凰网科技 凤凰新闻客户端

作者 | 薛星星

编辑 | 于浩

继司法冻结张股权、苏宁电器被动减持等一系列重大负面消息后，最新消息是昨日收盘后紧急停牌。

苏宁长期存在的流动性危机并没有得到缓解。据各种市场人士透露，深圳国资给苏宁的输血并没有最终落地。还有媒体报道称，苏宁计划出售其员工公寓紫金佳悦，以补充现金流，但苏宁回应称，这一消息不是真的。

苏宁停牌当天，国内股市暴跌，上证综指收盘跌1%，深成指跌2.5%以上，创业板指数跌3.44%。苏宁股价固定在5.59元，8年来最低，市值只有520亿元。

正值618大促的节点，苏宁易购却负面缠身。

内忧外困之下，张近东要如何自救？

首先，坏消息来自司法冻结张所持股份。6月15日上午，宣布其控股股东张持有的公司股份约5.4亿股被司法机关冻结，占公司股份的27.68%，占公司股本总额的5.8%。

公告显示，股份冻结时间为2021年6月11日至2024年6月10日，执行人为北京市第二中级人民法院。张是苏宁的第一大股东和实际控制人，持有20.96%的股份。

股票冻结源于苏宁地产的一笔存续信托贷款，融资本金不超过30亿元，分期偿还。苏宁地产以自有房产资产提供抵押担保，苏宁电器、张及其配偶提供担保。但苏宁地产未能及时偿还贷款后，债权人申请法院强制执行。

但Suning.cn也在公告中表示，苏宁地产认为执行相关公正债权文件所依据的执行证书不符合最高人民法院的相关规定，并已向法院提出执行异议，法院目前已受理执行异议。

同一天，苏宁电器也出了问题。Suning.cn宣布，持股5%以上的股东苏宁电器因部分股票质押式回购交易处罚协议的相关规定，于2021年6月11日被动减持1000万股，并预测未来6个月苏宁电器减持Suning.cn股份可能不超过3.8亿股，占其总股本的4.12%。

01 股权冻结，被动减持

除了上述消息，还有消息透露，Suning.cn计划出售其员工公寓紫金佳悦，以缓解现金流问题。据社交软件上爆料，苏宁要求员工一个月内迁出，“很多员工刚交半年房租就被踢出去”。爆炸标签随后被删除。

受上述消息影响，6月15日，苏宁网股价开盘下跌，一度跌停，收于5.59元。

6月16日，发布公告称，公司已收到实际控制人、控股股东张、股东苏宁电器通知，正在筹划公司股份转让相关重大事宜，股票于6月16日停牌，停牌时间预计不超过5个工作日。

这已经不是苏宁电器第一次被动减持，此前苏宁电器已先后于6月1日及6月3日分别减持苏宁易购股份1000万股及950万股。苏宁电器已累计被动减持减持2950万股。

据财新网此前报道，02 国资纾困之下，仍难掩资金缺口表示，苏宁现有企业债务高达400亿元，其中去年到期约160亿元，而苏宁部门整体债务规模实际超过2000亿元。

今年年初，Suning.cn终于推出了“白骑士”深交所国有资产紧急事件。

2月28日，Suning.cn发布公告，宣布引进深交所国有资产148亿元用于融资。为此，苏宁以每股6.92元的价格出售了23%的股份，其中鲲鹏资本支付了96.63亿元，深圳国际子公司支付了51.54亿元。

交易完成后，张及其一致行动人苏宁控股的持股比例降至16.38%，苏宁的持股比例也降至16.38%

但据近期媒体报道，深圳国资148亿元的融资还没有真正到位。相关媒体报道称，深圳国际和鲲鹏资本已完全暂停相关调整工作。虽然Suning.cn否认，但目前该交易没有更新进展。

自2020年以来，苏宁就受困于流动性危机问题，“缺钱”可能是张近东2020年的最大难题。

今年5月6日，江苏国资、南京国资、苏宁联合成立新零售发展基金，总规模200亿元。6月2日，Suning.cn宣布苏宁电器将向新零售基金转让5.2亿股该公司股票，总价格为31.82亿元人民币，约合每股6.12元人民币。

然而，融资是“真正的债务”。根据公告，新零售基金还与张签订了《回购协议》

，张近东应在2022年4月1日前向新零售基金支付全部回购价款，回购价款不低于31.82亿元及基准收益之和，同时每股股份的回购价格不低于回购日前一交易日上市公司股票收盘价90%。

苏宁的流动性危机难题与其近年来的疯狂投资及无序扩张不无关系。近年来，苏宁不断扩张其商业版图，体育方面收购PPTV，大量买入足球赛事版权，海外入主国际米兰，国内购入江苏足球；零售方面收购万达百货及家乐福中国，此外还包括收购天天快递，投资中国联通、华泰证券等多个项目。

但大手笔的对外投资及扩张，并未给苏宁带来持续的协同效应，加之主营零售业务常年亏损，导致苏宁流动性危机加剧。

去年底，在苏宁30周年庆祝活动上，张近东称苏宁新十年的发展战略将聚焦零售主业，“必须学会做减法，只要不在零售赛道、脱离商品和用户，都要大胆调整，该砍的砍，该转的转。”

年初，拿下中超联赛冠军的江苏苏宁足球俱乐部宣告解散。日前，有媒体报道称，江苏苏宁足球俱乐部徐庄训练基地已被拆除，该基地投入使用不过4年。

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